La pandemia sigue marcando el compás de la recuperación económica. Los ritmos de contagios por Covid-19 siguen creciendo, lo que pone de manifiesto la rápida extensión de la nueva variante. Sin embargo, para poner en jaque al sistema sanitario y, por lo tanto, asistir a más restricciones de actividad, los contagios deberían ser entre 2 y 7 veces superiores a los actuales. La industria manufacturera, de momento, resiste el envite de ómicron, pero no los servicios, que acusan las restricciones y la contención del gasto de los hogares ante el miedo al contagio en la parte final del año. La inflación es el otro riesgo a la baja para la recuperación económica, mucho más alta en EEUU que en el Area Euro, lo que junto con los efectos de segunda ronda en el primero (traslado a salarios), justifican la aceleración de la retirada de estímulos monetarios de la Fed.

La revisión al alza del PIB de los tres primeros trimestres del 2021, deja un balance de recuperación de la economía española más favorable que el estimado inicialmente. A pesar de ello, queda rezagada si se compara con otras economías europeas. El empuje del consumo, que parece tener continuidad en el 4T21, es una de las palancas de la recuperación. El buen comportamiento del mercado laboral (cerrando el año con un incremento de la afiliación a la Seguridad Social de 776.000 personas) podría truncarse con la aprobación de la reforma laboral, ya que limita el uso del contrato temporal. La inflación cierra el año en el 6,7%, siendo el precio de la electricidad uno de los principales factores explicativos y uno de los riesgos para la continuidad de la mejora del consumo privado.

Fecha: 9 de febrero de 2022

*Si accede desde otro país distinto a España consulte la hora de su país de origen aquí

Enlace a la plataforma del Diálogo (zoom):

Código de acceso: 947123

Los Diálogos anteriores se encuentran disponibles en

Únete a nuestra red en Linkedin para conocer con antelación nuestras actividades y publicaciones

www.iaes.es